Ориентация на результат

Существует две интуитивно правильные концепции, которые в инвестиционном бизнесе могут противоречить друг другу. Первая – это «ориентация на результат», и вторая – необходимость «делать все правильно, и результат последует». Суть проблемы том, что не всегда у инвесторов получается понять, что именно следует делать правильно.

Ориентация на результат

Хотя процесс и дисциплина принятия инвестиционных решений (то есть, следование инвестиционной стратегии) несомненно играют важную роль, ключевым фактором является стратегия достижения результата. В пассивном инвестировании стратегия, в некотором смысле, отсутствует. Инвесторы принимают на вооружение готовую модель – например, метод оценки компаний или Современную портфельную теорию Марковица, и их дальнейшая работа сводится к созданию плана и следованию выбранной инвестиционной концепции. Ситуация с активным инвестированием иная. Концепция достижения результата может быть и будет различной для различных инвесторов, и, как и в военных действиях, совершенно не обязательно идти на прямое столкновение (в данном случае, с рынком), чтобы выйти победителем.

Примером ориентации на результат являются стратегии, предлагаемые подписчикам сайта StockFollowing.com. Несложно заметить, что мы с легкостью обыгрываем рынок, инвестируя в самые простые инструменты, такие как SPDR S&P 500 ETF (SPY). Конечно, инвестирование в S&P 500 может показаться недостойным профессионалов. Но давайте поговорим о результатах. Например, в 2016 году, самая простая, бесплатная стратегия Stock Following® продемонстрировала лучший результат, чем 90% хедж-фондов и инвестиционных профессионалов. Конечно, они оперировали большими инвестиционными портфелями, что лишало их гибкости. Но в этом и суть выигрышной стратегии – использовать существующие преимущества, а не играть по общим правилам.

Как индивидуальным инвесторам, так и проприетарным трейдерам, получающим меньшую прибыль, чем текущий возврат Stock Following®, я бы порекомендовал задать себе вопрос: возможны наши примитивные инвестиционные стратегии не так уж примитивны? Возможно, именно Вы не понимаете чего-то важного, усложняя там, где следует ориентироваться на результат, и идти к нему кратчайшим путем?

Leave a Reply